工银理财：国内单体规模最大的“宇宙行”资管子公司正式开业运营！
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本文作者为资管研究部研究员 张秀卿；资管研究部 总经理 周毅钦(微信zhouyiqin666)。欢迎个人转发，谢绝媒体、公众号或网站未经授权转载。
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本文纲要
一、未来国内单体规模最大的资管子公司开业运营！
二、工银理财诞生大事记
三、理财子公司以股份有限公司和有限责任公司成立，各有什么区别？
四、理财子公司的组织架构是如何？
五、理财子公司的党组织和董事会的职责有哪些区分？
六、理财子公司董事会和高管层各下设哪些专门委员会？
七、理财子公司的首任董事长和高管层都有谁？
八、理财子公司董事、总经理、其他高管的薪酬由谁决定？
九、理财子公司的衍生资质和外汇资质怎么处理?
彩蛋：理财子公司的筹建申请和开业申请报告怎么写？
一、未来中国单体规模最大的资管子公司开业运营！
2019年6月6日，据媒体报道，工银理财有限责任公司在北京市举行开业仪式，当前中国单体规模最大的银行资管部、未来中国单体规模最大的资管子公司正式开业运营！
工商银行是银行业内当之无愧的宇宙行，在资管领域也是毫无争议的航空母舰级机构。目前工商银行理财产品规模、非保本理财产品规模都排名行业第一。
据工行2018年报，截至2018年末，工行非保本理财产品余额2.67万亿元，同比增长3.6%。在行业内大多数银行理财规模缩水的情况下，实属不易。
从大行公告的注册资本看，工行出资金额最高，以不超过160亿拔头筹；建行排名第二，为150亿元；农行、中行和交行则分别为120亿元、100亿元和80亿元。
工行副行长谭炯在2018年业绩会上表示：
未来希望发挥“1+1>2”的协同效应，资管部主要承担大资管业务的统筹协调作用，同时要理顺理财子公司和集团在渠道销售、产品布局、项目推荐、风险管控、考核评价、区域理财及境外发展等多个方面的问题。
工行有当前中国单体规模最大的银行资管部，管理的非保本理财规模2.67万亿，还有数千亿的保本理财。当然，理财产品不会全部平移到理财子公司，从存量理财产品来看，各家商业银行资管部门仍然有两大攻坚战需要打，一是做好存量理财产品的合规转型，二是做好存量资产（包括非标、不良等）的处置。银行所有的理财产品不可能全部平移到理财子公司，从监管创设理财子公司的初衷而言，就是打造符合资管新规要求的新时代银行理财的专属机构。作为独立法人的理财子公司，在行内协同效应上可能有所弱化。因此，很多银行仍旧保留资管部也有这方面的考虑，可以在行内起到‘桥头堡’作用，润滑理财子公司和行内各部门之间的关系，继续保持同营销、项目推荐部门的密切合作。
近年来，工商银行持续推动资管业务的转型升级。资管新规发布以来，工商银行发行的符合新规要求的理财产品规模已超过3500亿元。相信随着理财子公司的正式开业运营以及理财产品转型和平稳过渡，工银理财有望一跃成为未来中国单体规模最大的资管子公司。
此前，各家理财子公司的筹建和获批准备如下：
2018年年底银保监会批准中国建设银行、中国银行设立理财子公司的申请。
2019年1月4日，银保监会正式批准中国农业银行、交通银行设立理财子公司。
2019年2月15日，银保监会正式批准中国工商银行设立理财子公司，并已受理多家商业银行申请，其他多家银行也拟提交申请。
2019年4月19日，两家商业银行分别发布公告，招商银行旗下的招银理财、光大银行旗下的光大理财均拿到了银保监会的正式批复。
2019年5月22日，银保监会宣布中国银保监会批准工银理财有限责任公司、建信理财有限责任公司开业。
2019年5月29日，交通银行发布公告：本公司收到《中国银保监会关于交银理财有限责任公司开业的批复》（银保监复〔2019〕544 号）。根据批复，本公司全资子公司交银理财有限责任公司获得中国银保监会批准开业。交银理财注册资本人民币 80 亿元，注册地上海，主要从事发行公募理财产品、发行私募理财产品、理财顾问和咨询等资产管理相关业务。下一步，本公司将按照监管要求严格履行有关程序，推动交银理财尽快开业运营。
2019年5月29日，邮储银行在港交所发布公告：该行近日收到《中国银保监会关于筹建中邮理财有限责任公司的批复》(银保监复【2019】540号)，获准筹建中邮理财有限责任公司。筹建工作完成后，该行将按照有关规定和程序向中国银保监会提出开业申请。
2019年6月3日，建信理财有限责任公司在深圳市举行开业仪式暨新产品发布会，首家商业银行理财子公司正式开业运营！
自此，六大国有银行（工农中建交邮）的理财子公司已全部通过了筹建审批这一关。截至2018年末，六大行非保本理财业务规模合计达8.8万亿，占全国非保本理财规模40%，能量和潜力无限！
笔者预计将拉开一批股份行获批的序曲，后续另有兴业、浦发、中信、平安、民生等一批股份行蓄势待发。但目前从监管层态度来看，亦不希望很小的商业银行也加入到申请理财子公司的行列中，反而可能影响其正常的理财业务整改和转型，因此监管亦会有一定的指导意见。2019年，针对理财子公司，笔者预计还是理财业务排名前40名的商业银行会更有机会。
银保监复【2019】523号-工银理财
银保监复【2019】524号-建信理财
二、工银理财诞生大事记
2018年11月26日，工商银行正式对外宣布申请设立理财子公司，发起设立全资子公司工银理财有限责任公司，注册资金160亿。
公司董事会于2018年11月26日召开会议，董事审议通过了《关于设立工银理财有限责任公司的议案》。该行拟以自有资金出资不超过160亿元人民币，发起设立全资子公司工银理财有限责任公司。
工银理财经营范围为：
面向不特定社会公众公开发行理财产品，对受托的投资者财产进行投资和管理;
面向合格投资者非公开发行理财产品，对受托的投资者财产进行投资和管理;
理财顾问和咨询服务;
经国务院银行业监督管理机构批准的其他业务。
2019年2月15日，银保监会正式批准中国工商银行设立理财子公司，并已受理多家商业银行申请，其他多家银行也拟提交申请。获批设立理财子公司的五家大型银行正在抓紧开展各项准备工作，尽快实现理财子公司开业运营，扩大机构投资者队伍，为实体经济和金融市场提供更多新增合规资金，更好满足多样化金融需求。
2019年5月22日，银保监会批准中国工商银行全资子公司—工银理财有限责任公司开业。作为首批获得批准开业的银行系理财公司，工银理财注册资本为160亿元人民币，注册地为北京，主要从事发行公募理财产品、发行私募理财产品、理财顾问和咨询等资产管理相关业务。
设立工银理财是工商银行紧紧围绕服务实体经济、防控金融风险、深化金融改革三项任务，落实监管要求、促进理财业务健康发展、推动银行理财回归资管业务本源的重大战略举措。工银理财成立后，将成为推动工银集团大资管战略深化发展的核心平台和旗舰品牌，有利于加强对理财业务的集约化管理，为理财客户提供更全面专业化的服务。
近年来，工商银行持续推动资管业务的转型升级。资管新规发布以来，工商银行发行的符合新规要求的理财产品规模已超过3500亿元，形成了固定收益类、股权类、混合类等多维产品布局。工银理财成立后，将加快推出符合新规要求和客户需求的理财产品，通过项目投资、债券投资、资本市场投资等多种途径，不断增强对实体经济的综合服务能力,并为我国多层次资本市场的发展凝聚更多力量。
工银理财核准机构住所：北京市西城区太平桥大街96号中海财富中心6层
工银理财的机构住所离工商银行总行直线距离500米左右。
三、理财子公司以股份有限公司和有限责任公司成立，区别在哪？
理财子公司管理办法规定：第五条 设立银行理财子公司，应当采取有限责任公司或者股份有限公司形式。
在工行和建行理财子公司的批复以及公司章程中，明确两家都为永久存续的有限责任公司，那么有限责任公司和股份有限公司的到底有哪些区别？笔者做如下整理：
有限责任公司：
（1）每个股东以其认缴的出资额对公司承担有限责任，公司以其全部资产对其债务承担责任
（2）以出资证明书证明股东出资份额
（3）不能发行股票，不能公开募股
（4）股东的出资不能随意转让
（5）财务不必公开。
股份有限公司：
（1）资本划分为等额股份
（2）通过发行股票筹集资本
（3）股东以其所认购的股份对公司承担责任，公司以其全部资产对公司债务承担责任
（4）股票可以自由转让
（5）财务公开。
有限责任公司：
（1）股东符合法定人数为2~50人
（2）股东出资达到法定资本最低限额(根据行业不同而定)
（3）股东共同制定公司章程
（4）有公司名称，有限责任公司必须在公司名称中标明“有限责任公司”字样，并建立符合有限责任公司的组织机构
（5）有固定的生产经营场所和必要的生产经营条件
股份有限公司：
（1）设立股份有限公司，应当有5人以上的发起人，其中必须有过半数的发起人在中国境内有住所
（2）国有企业改建为股份有限公司的，发起人可以少于5人，但应当采取募集设立方式
（3）注册资本的最低限额为人民币1000万元
（4）发起人制定公司章程
（5）有公司名称，建立符合股份有限公司的组织机构
（6）有固定的生产经营场所和必要的生产经营条件
有限责任公司：
（1）以生产经营为主的公司人民币50万元
（2）以商品批发为主的公司人民币50万元
（3）以商业零售为主的公司人民币30万元
（4）科技开发、咨询、服务性公司人民币10万元。
股份有限公司：
注册资本的最低限额为人民币1000万元。
有限责任公司：
股东应当按照其在发起人协议和公司章程中认购的出资数额足额缴付出资。股东如不按期缴付所认缴的出资，应当向已出资的其他股东承担违约责任。
股份有限公司：
发起设立时，公司章程中载明的公司全部资本，必须在公司设立时全部发行，并由发起人全部认购。以募集设立方式设立公司的，发起人认购的股份不得少于公司股份总数的35%，其余股份应向社会公开募集。
工银理财有限责任公司注册资本160亿元，全部由中国工商银行股份有限公司以货币资金方式认购并一次性足额缴纳。
建信理财有限责任公司注册资本150亿元，全部由中国建设银行股份有限公司以货币资金方式认购并一次性足额缴纳。
有限责任公司：
股东之间可以相互转让其全部出资或部分出资。股东向股东以外的人转让出资时，必须经股东会决议通过。
股份有限公司：
股份有限公司的发起人持有的本公司的股份，自公司成立之日起3年内不得转让。公司董事、监事、经理应当向公司申报所持有的本公司的股份，并在任职期间内不得转让。
四、理财子公司的组织架构是如何？
五、理财子公司的党委会和董事会的职责有哪些区分？
（1）党委成员：党委设书记1名，副书记1-2名，其他党委成员若干名。董事长、党委书记由一人担任，1名党委副书记协助党委书记主抓党建工作。党委成员由上级党组织任命。
（2）主要职责：根据《中国共产党章程》等法规主抓党建工作。保证监督党和国家方针政策在本公司的贯彻执行，落实党中央、国务院重大战略决策，以及上级党组织有关重要工作部署。强加对选人用人工作的领导和把关，管标准、管程序、管考察、管推荐、管监督、坚持党管干部原则与董事会依法选择经营管理者以及经营管理者依法行使用人权相结合。支持股东、董事会、监事会、高级管理层依法履职，支持职工（代表）大会开展工作。
（1）董事会成员：包括非执行董事、执行董事、独立董事。执行董事：担任高级管理人员等经营管理职务的董事。非执行董事：不担任高级管理人员等经营管理职务的董事。董事由股东委派、更换或罢免。
（2）主要职责：董事会对股东负责，执行股东决定，向股东报告工作。是公司的决策机构。
（1）各自工作重点不同。党委主抓公司的党建纪律工作，董事会主抓公司运作层面决策。
（2）董事长和党委书记由同一人担任。符合条件的党委成员可以通过法定程序进入董事会，董事会成员中符合条件的党员可以依照有关规定和程序进入党委。
六、理财子公司董事会和高管层各下设哪些专门委员会？
（1）风险控制与关联交易委员会
（2）战略与提名薪酬委员会
（3）审计委员会
（1）战略发展委员会
（2）薪酬与提名委员会
（3）审计委员会
（4）风险管理与内部控制委员会
董事会下设的各专门委员会对董事会负责，各专门委员会分别由不少于3名董事组成。委员会的主要发挥作用如下介绍：
战略发展委员会：
（1）组织拟订公司中长期战略发展规划，评估实施情况，并向董事会提出建议；
（2）评估公司各类战略业务的协调发展状况；
（3）组织拟订公司企业文化管理战略
薪酬与提名委员会：
（1）负责对股东提名的董事候选人进行审核；
（2）对公司董事、监事、高级管理人员的任职资格进行审查；
（3）拟订公司董事、监事、高级管理人员薪酬方案和考核标准，对重大激励事项（如延期支付长期激励计划等）提出解决方案，并对公司高级管理人员进行考核。
审计委员会：
监督公司的财务状况，审计公司的财务报表，评估公司的财务表现，保证公司财务运作符合法律的要求和通知的会计准则。
风险管理与内部控制委员会：
（1）拟订公司战略风险和风险管理政策，对其实施情况及效果进行监督和评价；
（2）指导公司的风险管理和内部控制建设；
（3）对经营管理和理财业务运作的合法性、合规性和风险状况进行检查和评估。
投资决策委员会
创新管理委员会
风险管理委员会
各专门委员会对总裁负责。
建信理财公司章程未提及高管下设委员会，但建信理财公司章程第七十五条：总裁应当根据公司经营活动需要，建立健全内部控制机制和风险管理体系。
七、理财子公司的首任董事长和高管层都有谁？
核准顾建纲工银理财有限责任公司非执行董事、董事长的任职资格；
核准唐凌云工银理财有限责任公司执行董事、总经理（总裁）的任职资格；
核准王海峰工银理财有限责任公司执行董事、副总经理（副总裁）的任职资格；
核准肖婉如、胡益民工银理财有限责任公司非执行董事的任职资格；
核准魏泉红、李振华、刘劲松、杨波工银理财有限责任公司副总经理（副总裁）的任职资格。
核准刘兴华建信理财有限责任公司董事长的任职资格；
核准谢国旺建信理财有限责任公司执行董事、总裁的任职资格；
核准李丽杰建信理财有限责任公司执行董事、副总裁的任职资格；
核准纪伟、鲁秀艳和宋海林建信理财有限责任公司非执行董事的任职资格。
顾建纲：工银理财有限责任公司非执行董事、董事长
唐凌云：工银理财有限责任公司执行董事、总经理（总裁）
刘兴华：建信理财有限责任公司董事长
谢国旺：建信理财有限责任公司执行董事、总裁
八、理财子公司董事、总经理、其他高管的薪酬由谁决定？
工银理财：
董事由股东委派、更换或罢免。董事的薪酬由“薪酬与提名委员会”向董事会提出建议。董事的报酬由股东决定。
建信理财：
执行董事、非执行董事全部由股东委派，独立董事人选由股东决定。“薪酬与提名委员会”负责拟定董事的薪酬方案和考核标准。
工银理财：
董事会决定聘任或者解聘总经理，并决定总裁的报酬和奖惩事项。总裁对董事会负责。
建信理财：
总裁由董事长提名，聘任和解聘。总裁对董事会负责。
副总经理等其他高级管理人员，由总裁提名，董事会聘任，董事会决定高级人员的报酬和奖惩事项。副总裁等其他高级管理人员对总经理（总裁）负责。
九、理财子公司的衍生资质和外汇资质怎么处理？
工银理财：
对工银理财的批复中准核工银理财有限责任公司普通类衍生品交易业务资格和外汇业务资格。
建信理财：
对建信理财的批复中未提及衍生品业务及外汇业务资格。
理财子公司管理办法第34条：
第三十四条 银行理财子公司发行投资衍生产品的理财产品的，应当按照《银行业金融机构衍生产品交易业务管理暂行办法》获得相应的衍生产品交易资格，并遵守国务院银行业监督管理机构关于衍生产品业务管理的有关规定。
银行理财子公司开展理财业务涉及外汇业务的，应当具有开办相应外汇业务的资格，并遵守外汇管理的有关规定。
笔者之前在对理财子公司管理办法做解读时，曾经对于衍生资质和外汇资质提出问题：
明确了理财子公司发行的理财产品投资衍生产品的，必须获得衍生产品交易资格，但由于和母行已经脱离，原先母行具备的衍生资格是否可以平移过来继续使用？还是必须重新再度以理财子公司的身份向监管部门提出申请？同样的外汇业务资格是否需要重新申请？
从两家银行的审批结果来看，很明显，衍生资质和外汇业务资格不能平移，都需要重新向监管进行申请。离正式开业还有一段时间，对建行来说仍有足够时间可以申请到这两项资质。因此，对于其他准备申请理财子公司的商业银行而言，建议应同步安排对两项资格的申请。
彩蛋：理财子公司的筹建申请和开业申请报告怎么写？
关于理财子公司在筹建过程中和开业过程中如何撰写申请报告，有需要的中小商业银行可添加笔者微信（zhouyiqin666）索要撰写模板，通过后烦请告知：商业银行名+部门名+姓名+名片（仅限商业银行资管业务或理财子公司筹建的相关部门）。
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